10月18日，国度金融监督管束总局局长李云泽在2024金融街论坛年会上暗示，金融监管总局已批复好意思国保德信保障公司在京建立保障资管公司。

这一音信的文牍，将保德信金融集团这家好意思国巨头置于行业关爱之下。事实上，在这之前，保德信金融就仍是通过建立复星保德信东说念主寿保障公司，在国内市集崭露头角。这次建立保障资管公司，意味着保德信金融在寿险业务的基础上再进一步。

在全球市集，保德信金融集团仍是通过财富管束公司PGIM，遍布好意思洲、欧洲、中东和非洲（EMEA）以及亚太三大市集，管束的财富范围达1.33万亿好意思元，在保障公司的资管公司中，财富范围仅次于安联旗下的PIMCO以及英端正通保障集团旗下Legal & General Investment Management。

从150年前跟随保德信金融集团而生，PGIM沿途以来，通过完善和立异业务、收购以及拓展市集，酿成了当天的保障资管帝国。在北京建立保障资管公司，秀美着保德信金融集团斩获了保障资管的另一块拼图，敬佩也将为国内保障资管带来更多投资政策、时期器用以及视力。

01

保德信金融资管：多机构形态、位列全球十大DC计算管束机构

保德信金融的财富管束公司是Prudential Global Investment Management (PGIM)，总部位于好意思国新泽西州纽瓦克，前身为Prudential Investment Management，其历史可回首至1875年保德信金融公司确立之初。PGIM为全球机构和零卖客户以及一般账户提供与各人固定收益、各人股权、房地产债务和股权、私东说念主信贷和其他替代品以及多财富类别政策干系的投资管束服务和处置决议。

在其一百多年的历史变革中，PGIM握住扩伟业务类型，推出各样器用，并通过收购与延长平缓完善河山。在服务拓展上，1928年，PGIM的固定收益投资业务开动为机构客户管束固定收益账户；1975年，PGIM通过量化管束投资业务开动为机构客户管束好意思国股票账户。

PGIM的历史事件

同期，PGIM也依靠收购完善业务。1985年，PGIM收购了Jennison Associates，扩大了看成其他机构财富管束者的才调。2000年，PGIM收购台湾财富管束公司；2021年，PGIM收购了瑞士二级私募股权管束公司Montana Capital Partners，旨在提供快速增长的另类投资契机。

此外，PGIM通过结伙等体式，握住拓展市集。举例，2004年，PGIM与光大证券在中国确立结伙基金管束公司；2010年，PGIM在印度孟买开展财富管束业务。

经由上述一系列业务推新、并购以及插足全球多个市集，PGIM最终酿成了现在的姿首，即选用一个多附庸机构的形态，旗下包括PGIM Fixed Income、PGIM Investments、Jennison Associates、PGIM Quantitative Solutions、PGIM Private Capital、PGIM Real Estate以及PGIM Multi-Asset Solutions。

PGIM Fixed Income确立于1928年，是PGIM的固定收益投资部门，管束固定收益投资组合跳跃140年，为全球客户管束机构、自营和共同基金固定收益财富。PGIM Fixed Income在全球领有355名投资专科东说念主士，服务1,074个全球客户，管束的财富范围达8,050亿好意思元。PGIM Fixed Income专注于通过位于好意思国、伦敦、阿姆斯特丹、苏黎世、慕尼黑、香港、东京和新加坡的劳动处，投资全球固定收益市集。

PGIM Investments是PGIM的零卖分销部门，为好意思国个东说念主投资者和金融中介机构提供主动管束的投资处置决议，包括共同基金、ETF和单独管束的账户。2018年，PGIM Investments推出PGIM超短期债券，难题往来所往来基金规模。

Jennison Associates确立于1969年，是PGIM的基础股权投资部门，在纽约和波士顿设有劳动处。Jennison Associates专诚从事一系列主动股票和固定收益投资，服务于全球机构客户群，其中包括机构金融中介机构、公司、主权和各人实体以及捐赠基金和基金会。Jennison Associates在全球领有404名职工，领有85位专科投资东说念主士，管束的财富范围达2,100亿好意思元。

Jennison Associates管束的财富细分

PGIM Quantitative Solutions确立于1975年，提供量化股票和全球多财富处置决议。PGIM Quantitative Solutions总部位于新泽西州纽瓦克，在加利福尼亚州旧金山和伦敦设有劳动处。PGIM Private Capital确立于1925年，领有197名专科投资东说念主士，管束的财富范围为1,030亿好意思元。

PGIM Real Estate确立于1970年，是PGIM的全球房地产投资部门，在全球32个城市领有专科东说念主员。证实行业数据，该公司一直是全球最大的机构财富管束公司。2020年，PGIM Real Estate吞并送还务和股权业务。限度2024年6月30日，该部门净财富管束范围（AUM）为1,320亿好意思元，财富商讨范围（AUA，Asset Under Administration）为470亿好意思元。

PGIM Multi-Asset Solutions是PGIM的处置决议群众，提供对各人和私东说念主财富类别的拜访和深厚的专科学问。该公司专注于为保障公司和待业金计算提供服务。

截止2024年6月30日，PGIM通过上述几个部门管束的财富范围达1.33万亿好意思元，是全球十大固定供款计算财富管束公司之一。PGIM脚迹遍布好意思洲、欧洲、中东和非洲（EMEA）以及亚太地区认为19个国度和行政区域，在三个市集的财富管束范围分别为1.01万亿好意思元、1,030亿好意思元和2,120亿好意思元。

02

财务数据：财富范围达1.3万亿好意思元，

近两年营业利润锐降

财富管束范围：2021年达到1.5万亿好意思元顶峰

2019至2023年，PGIM的财富管束范围分别为1.33万亿好意思元、1.50万亿好意思元、1.52万亿好意思元、1.23万亿好意思元和1.30万亿好意思元。2019至2021年，财富管束范围在稳步增长，于2021年达到一个岑岭，范围为1.52万亿好意思元，2020和2021年增长率分别为12.59%和1.68%。2022年，财富管束范围下降了19.39%，原因是利率上升、信贷利差扩大以及股市下落。2023年，财富管束范围再次终了增长，增幅为6%，反应了股市上市带来的增量。

按客户类型永别，包括机构客户、零卖客户以及一般账户。2019-2021年，机构客户的财富管束范围从5,528亿好意思元加多到6,294亿好意思元，雷同在2022年出现下落，回落至5,492亿好意思元，随后于2023年终了增长，达到5826亿好意思元。

零卖客户的财富管束范围从2019年的2,828亿好意思元增长至2021年的4,014亿好意思元，在2022年下落至2,996亿好意思元，在2023年增长至3,303亿好意思元。

一般账户的财富管束范围在2019年为4,726亿好意思元，随后沿途高潮，在2020年达到5,117亿好意思元的岑岭，在2021和2022年均有所下降，分别为4,930亿好意思元和3,796亿好意思元，2023年增长至3,852亿好意思元。

按照财富类型永别，PGIM的财富类型主要包括各人股权、各人固定收益、房地产、私东说念主信贷和其他替代家具以及多财富。

其中，各人固定收益为主要组成部分，2019-2023年的范围分别为8859亿好意思元、1万亿好意思元、9807亿好意思元、7768亿好意思元和7998亿好意思元，占总财富的比例分别为66.56%、67.03%、64.36%、63.24%和61.61%。

营收：财富管束费占比达80%，机构客户孝顺40%营收

PGIM的营收主要包括：1）财富管束费；2）与财富构建、出售或购买干系的往来费，主要与房地产和私东说念主固定收益关联；3）种子和共同投资的投资答复；4）买卖典质贷款披发和服务的收入。其中，财富管束费时时证实管束财富的百分比打算，关于某些财富来说，还会收到基于绩效的激勉费。

2019-2023年，PGIM营收分别为35.89亿好意思元、41.53亿好意思元、44.93亿好意思元、36.22亿好意思元和36.38亿好意思元。2020和2021年，营收分别增长了15.71%和8.19%；2022年，营收同比下降19.39%；2023年同比微增0.44%。

2019-2021年，财富管束费从26.82亿好意思元增至33.02亿好意思元的岑岭，在2022和2023年有所下降，分别为30.32亿好意思元和29.19亿好意思元。机构客户的财富管束费从12.83亿好意思元增至14.48亿好意思元；零卖客户的财富管束费从8.78亿好意思元增至10.14亿好意思元；一般账户的财富管束费从5.21亿好意思元增至4.57亿好意思元。

以2023年的数据为基础，财富管束费占总营收的比重为80.24%，为主要营收开始；而在财富管束费类别中，机构客户的财富管束费又为主要组成部分，占总财富管束费的比例为49.61%，占总营收的比重为39.8%。

诊疗后的营业利润：2021年达到峰值，2022和2023年贯串下滑

2019-2023年，PGIM诊疗后的营业利润分别为9.98亿好意思元、12.62亿好意思元、16.43亿好意思元、8.43亿好意思元和7.13亿好意思元。2020和2021年，分别增长了26.45%和30.19%，2021年的增长主要反应了服务、分销和其他收入的增长；2022年和2023年，同比下降48.69%和15.42%。2022年营业利润下降的原因是管束财富范围的减少而导致的财富管束用度下降以及包括激勉费、代理收入和往来费在内的其他收入减少；2023年营业利润下降的原因是用度加多和包括激勉费、代理收入和往来费在内的其他收入减少。

家具弘扬：岁首于今收益率最高32.89%，晨星5星评级共12支

据晨星数据长远，截止现在，PGIM共有364支基金，涵盖被迫基金、主动基金、可握续基金、股票基金、债券基金、另类投资以及商品等。其中，晨星评级5星的共有12支。

按照岁首于今收益率这一维度，在通盘基金中，收益率最高的为PGIM Jennison Technology R6，岁首于今收益率达32.89%，1年、3年和5年收益率分别为60.79%、10.44%和23.17%。

该基金总范围认为3510万好意思元，握股的前五组合分别为英伟达、博通公司、微软、苹果以及PGIM政府货币市集基金，财富范围分别为440万好意思元、340万好意思元、260万好意思元、260万好意思元和120万好意思元，占该基金的份额分别为12.72%、9.81%、7.71%、7.47%和3.57%。

岁首于今收益率最高的10支基金

晨星评级为5星的基金包括PGIM US Real Estate Z、PGIM US Real Estate R6、PGIM US Real Estate A等，这些基金范围从1亿好意思元至50亿好意思元不等，从属于房地产、健康、银行贷款以及短期债券等类别，岁首于今收益率区间位于2%-18%傍边。

以PGIM US Real Estate Z为例，该基金财富范围为1.23亿，岁首于今收益率为18.58%，1年、3年以及5年收益率分别为39.79%、2.71%和6.68%。

PGIM US Real Estate Z投资的前五组合分别为俄亥俄州房地产投资相信公司Welltower、加州房地产投资相信公司Prologis、好意思国电信公司Equinix、好意思国房地产投资相信基金Simon Property Group以及得克萨斯州房地产投资相信公司Digital Realty Trust，分派的财富范围分别为1060万好意思元、1000万好意思元、940万好意思元、680万好意思元和680万好意思元，占该基金的份额分别为9.2%、8.72%、8.18%、5.95%和5.88%。

晨星5星评级的12支基金

以上等于保德信金融资管公司PGIM的业务形态、财富管束政策、财务弘扬以及家具的答复率弘扬。从1875年与保德信金融集团一同酿成，PGIM走过了近150年，这时分通过握住推落发具与服务、并购、插足多个市集，最终酿成了今天的姿首。这些训戒为保德信金融难题中国资管业务奠定了坚实的基础，这件新公司也将进一步完善保德信金融的全球布局，将这家走过一个半世纪的金融巨头带向更迢遥。